بررسی تأثیر توسعه مالی بر ریسک بازار سهام تهران

بازار سرمایه به عنوان یکی از مهم ترین بخش های اقتصاد کشور می تواند از طریق کسب اطلاعات درباره فرصت‏های سرمایه‏گذاری، تجمیع و تجهیز پس اندازها، نظارت بر سرمایه‏گذاری‏ها و اعمال حاکمیت شرکتی ، تسهیل مبادله کالاها و خدمات و توزیع و مدیریت ریسک، با کاهش هزینه‏های مبادله و کسب و تحلیل اطلاعات، موجب تخصیص بهتر منابع و در نهایت، افزایش رشد اقتصادی شوند اهمیت توسعه بخش مالی از آنجا نشأت می‏گیرد که بخش مالی کارآمد، نقش اساسی در تجهیز منابع مالی برای سرمایه گذاری، تشویق ورود و تجهیز سرمایه خارجی و بهینه سازی ساز و کار منابع ایفا می‏کند، از طرف دیگر یکی از دغدغه های سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری در بازارهای مالی، ریسک سرمایه گذاری است، چرا که مشارکت‏کنندگان بازار در اولین مواجهه با هر گونه ورق بهاداری از سطح ریسک آن می پرسند. در تحقیق حاضر با توجه به اهمیت رابطه ریسک و توسعه مالی، تأثیر توسعه مالی و عوامل موثر بر آن، از جمله نسبت اعتبارات داخلی(بانکی) به تولید ناخالص داخلی، (رشد) نسبت مطالبات بانک‏ها، جمع کل صادرات و واردات ، شامل (شاخص) عمق مالی ، قدرت نقدشوندگی و سرمایه‏گذاری بر ریسک بازار سهام بررسی شده است. ‏در راستای این هدف، با در نظر گرفتن بورس اوراق بهادار به عنوان جامعه آماری در طی دوره 1387-1357 از تکنیک حداقل مربعات معمولی جهت برآورد بهره گرفته شده است. نتایج تحقیق نشان داد که شاخص عمق مالی ، قدرت نقدشوندگی و سرمایه‏گذاری رابطه معناداری با ریسک دارند، اما ، متغیرهای نسبت مطالبات بانک ها به کل وام‏ها، نسبت اعتبارات داخلی به تولید ناخالص داخلی و مجموع صادرات و واردات بی معنا شدند.